株長期投資の心得と配当の考え方

こんにちわ。かぶとたいぞうです。

私が以前持っていたハインツの株

タイのライレイという田舎町にはヨーロッパから次々と登山客が来ます。

あまりお金のない、長期滞在の若いヨーロッパからの旅人は、安い飯屋でライスだけを頼み、ハインツのケチャップをかけてご飯を食べていました。

ヨーロッパを旅したときも、レストランなどでハインツをよく目にしました。

日本ではあまり見かけませんが、海外ではハインツが根付いているのをよく知っていました。それでハインツの株に手を出したのです。

ハインツのトマトケチャップ

ハインツ株を保持してしばらくがたちました。ある時、バークシャー・ハサウェイ（50%）と3Gキャピタル（50%）にハインツ株が買収され、その後クラフトフーズとの合併が発表されました。私の持っていた株はたちまち２倍以上になりました。

その時私は喜び勇んでハインツの株を売りました。「儲けた」と思いました。

今から思えば、ハインツの株こそ持っているべきでした。

当時の私は配当というものをあまり重視しませんでした。配当なんておまけくらいに思っておりました。

今では、配当こそが全てだと思っております。買った株を死ぬまで保持するのですから、キャピタル・ゲインはありません。あるのはインカム・ゲインのみです。

ある株を１株１００ドルで買ったとします。そしてその株の配当が税引きで１年間に３ドルだとします。

この株を長く保持すると、毎年税引き後３％の配当が得られます。これこそ私の望む姿です。

その株が暴落して１株５０ドルに下がったらどうなるのか。私は喜んでもう１００ドル出して２株買い足します。

この時点で合計３株、投資額２００ドル、優良企業であれば、株価が下がっても１株あたりの配当はたいてい下がりません。

私は１株あたり３ドル、３株で９ドルの配当を手にします。投資額が２００ドルなので配当率は4.5％に上がったことになります。

一方、その株が１株２００ドルまで上がった場合はどうなるのか。

株価が２００ドルまで上がっても、当面は配当は同じく１株につき３ドルを保持するでしょう。だから株価が上がっても私には関係ありません。買い足しづらくなるだけです。

株価２００ドルの時点で買った人にとっては、年間配当３ドルは1.5％にしかなりません。現在のいくつかの優良企業株がこの状態です。

しかし、株価２００ドルを維持するのであれば、それは単なる短期的な上がり下がりではなく業績に裏打ちされた株価なのだから、そのうちに配当が増えるでしょう（増配）。株価２００ドルに対し、配当が６ドルまで上がれば、やはり配当率は３％となります。

ここで重要なのは、１株２００ドルで買った人にとっては配当率が３％になりますが、１株１００ドルの時から持っている人にとっては、１株１００ドルに付き６ドルなので、配当率は６％になるのです。優良企業の株を持っていると、配当率は上がって行くのです。

こんな単純なことを私は理解するのに何年もかかりました。配当は増えていくのです。そして、さらにその配当を再投資したら、とてつもなく株も配当も増えていきます。６％の配当を再投資すれば、１２年で元金は２倍になります。そしてそのうちに利息だけで生活が出来るようになります。

あの時ハインツの株を売らずに持っていればよかったと思うゆえんです。

ごきげんよう。

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「カブとタイ」をいつもお読みいただき、まことにありがとうございます。
著者かぶとたいぞう拝。

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