かぶとたいぞうです。
今日は、私が保有する米国株のうち、ABBV（アッヴィ）を取り上げ、買った理由をご説明します。
研究開発型医薬品メーカーABBV（アッヴィ/アッビー）は世界第９位の薬品会社
２０１７年の薬品部門世界ランキングは次のとおりです。
（順位. 企業名）
- ファイザー（米）
- ロシュ（スイス）
- ノバルティス（スイス）
- メルク（米）
- サノフィ（仏）
- グラクソスミスクライン（英）
- ジョンソン・エンド・ジョンソン（米）
- ギリアド・サイエンシズ（米）
- アッヴィ（米）
- アストラゼネカ（英）
ABBV（アッヴィ）は、アボット・ラボラトリーズという製薬会社の研究開発部門が分離独立して開業し、その後、バイオ関連やガン治療薬関連の会社を買収して、現在の形になりました。
開発・販売しているのは主に
- リウマチ治療
- 抗ウィルス
- 抗うつ
- 皮膚科治療
- 血液癌治療
- C型肝炎治療
- HIV治療
- 甲状腺治療
といった関係の治療薬で、いずれもニーズの高い最前線の分野です。
ABBV（アッヴィ）の業績、評価、配当、株価
私は企業分析する際、まずはＲＯＥを見ます。アッヴィのＲＯＥは超優秀です。
| 年 | ROE |
| 2012 | 156% |
| 2013 | 91% |
| 2014 | 101% |
| 2015 | 130% |
| 2016 | 128% |
| 2017 | 113% |
ABBV（アッヴィ）のＲＯＥは２０１２～２０１７年までほぼ１００％を越えています（２０１３年だけ91.9％）。
自社株買いはそれほど無いようですが、１株利益も利益剰余金も純資産も順調に伸びています。
長期有利子負債を純利益で割った最短返済年数は5.5年。少し借金が多いですが、ぎりぎりセーフです。研究開発型企業なので資金が必要なのだと思います。
現在の税引き後配当率は2.9％。
私の算定ではアッヴィの適正株価は94.07ドル。現在の株価が98ドル程度なので、今はちょっと高い感じがします。
92ドルで買うことができれば、税引き後配当率は３％になりますが、なかなか下がりません。私は前回、適正価格である94.07ドルで買いました。
面白い会社なのでどんどん買い足したいのですが、薬メーカーは開発に莫大なお金と時間がかかるいっぽう、特許権の期限が切れると、とたんに収入が下がるのでけっこうリスクのある業界なのです。
それで前回ご紹介したJNJ（ジョンソン・エンド・ジョンソン）と分散投資しています。さらに今後は世界ランキング８位のギリアド・サイエンシズ（米）にも手を出そうと思っています。
薬業界も世の中から無くならないし、今後ますますニーズが高まると思います。
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薬品業界あるいはABBV（アッヴィ）の株に興味のある方の参考になれば幸いです。
ごきげんよう。
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著者かぶとたいぞう拝。
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